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套保营业流程

中金所套保营业流程

04.20 / 2022

为进一步规范套期保值与套利额度办理，，，凭证《中国金融期货生意所套期保值与套利生意治理步伐》及相关划定，，，制订本指南。。。20240624启用

一、套期保值与套利额度办理

（一）申请额度

套期保值、套利额度分为产品额度和邻近交割月份合约额度。。。非期货公司会员、客户申请套期保值与套利额度时，，，应当提交以下质料：

1.《中国金融期货生意所套期保值与套利额度申请信息表》（申请人盖章，，，详见附件1）

客户在统一会员处首次申请统一系列产品套保套利额度时，，，需提交申请信息表，，，后续申请额度时无需再重复提交。。。若有相关信息爆发变换，，，需重新提供该表。。。

2. 套期保值与套利生意计划

套期保值生意计划内容包括但不限于：套期保值生意战略，，，治理危害敞口所需额度的须要性与合理性（含相关证实质料：资产估值表等），，，期货与套保标的资产关联性测算（含盘算要领及参数等），，，套期保值有用性，，，投资团队先容等。。。买入套期保值计划还应当包括投资替换需求和妄想替换的相关资产规模、生意妄想等。。。

套利生意计划内容包括但不限于：套利生意战略，，，套利额度需求的须要性与合理性（含资产或财务能力情形），，，套利投资组合的危害中性测算（含盘算要领及参数等），，，投资团队先容，，，生意系统情形等。。。

3. 申请邻近交割月份合约额度的，，，还需提供：《资产持有情形汇总表》；； ；即应当向生意所报告机构净资产规模唬� ；虿纷什恢怠⑾纸鹨约俺钟械目山桓罟喙匦畔ⅲㄏ昙郊�2）。。。

4．营业执照复印件（开户资料有转变时需提供）、生意所要求的其他质料。。。


（二）产品额度续期

1、续期资料：

l 套期保值与套利生意计划

l 《中国金融期货生意所套期保值与套利额度申请信息表》（信息或现货账号 较上一年度无转变的，，，无需提供）

  2、续期时间

产品额度自审核通过日的下一生意日起十二个月内有用。。。

客户在产品额度限期届满后仍然需要使用额度的，，，应当在产品额度有用期到期日前十个生意日之前向生意所提出新的产品额度申请。。。

未在划定限期内申请新的产品额度的，，，应当在产品额度有用期届满前对套期保值、套利持仓举行平仓。。。


（三）变换与作废额度

         非期货公司会员、客户需要调解套期保值与套利额度的，，，凭证“（一）申请额度”举行办理。。。

非期货公司会员、客户申请作废套期保值与套利额度的，，，应当提交《作废额度情形说明》（详见附件3）。。。

 

二、邻近交割月份合约额度办理

1、使用时间：邻近交割月份合约额度自该合约交割月份之前的一个生意日至该合约最后生意日时代有用。。。

2、申请要求：申请邻近交割月份合约额度的，，，应领先（或同时）申请产品额度，，，邻近交割月份合约额度不得大于产品额度。。。

3、申请限期：申请邻近交割月份合约额度的非期货公司会员、客户，，，应当在该合约交割月份前两个月的第一个生意日至交割月份前的第五个生意日时代，，，向生意所提出申请。。。

已获得国债期货套期保值产品额度，，，但未申请套期保值邻近交割月份合约额度的非期货公司会员、客户，，，自交割月份前的一个生意日起，，，凭证以下两者中的较小者获得该产品某一偏向的套期保值邻近交割月份合约额度：

1．交割月份之前的两个生意日结算后，，，非期货公司会员、客户在该产品即将进入交割月的合约上，，，使用套期保值产品额度建设的响应偏向的持仓数目；； ；

2．该产品相关合约的交割月份持仓限额。。。

未获得邻近交割月份合约额度的，，，应当在该合约交割月份前一个生意日之前，，，对该合约上的套期保值、套利持仓举行平仓。。。


三、套期保值与套利生意期现匹配的相关解答

1、讨教股指期货、股指期权卖出套期保值可匹配的现货资产规模是什么？？？？？？

股指期货、股指期权卖出套期保值可匹配的现货资产规模包括所有产品标的指数成份股，，，沪深生意所上市的所有跟踪A股的股票ETF和LOF基金（不含混淆型、债券型等其他类型）。。。股票ETF和LOF基金名单详细可参考沪深生意所官网。。。

2．讨教怎样明确股指期货、股指期权卖出套期保值可匹配的现货资产规模中的“所有产品标的指数成份股”？？？？？？

现在我所上市的股指期货产品包括沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货和中证1000股指期货，，，股指期权产品包括沪深300股指期权、上证50股指期权和中证1000股指期权。。。唬� ；ι�300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、沪深300股指期权和上证50股指期权产品标的指数成份股与中证800指数成份股规模相同。。。上证50指数和沪深300指数中相同的成份股不重复盘算。。。“所有产品标的指数成份股”即指中证800指数和中证1000指数所涵盖的1800支成份股。。。

股指期货、股指期权卖出套期保值期现匹配治理中，，，将客户持有的股指期货、股指期权所有产品卖出套期保值持仓合约价值加总后，，，与其持有的1800支成份股和相关基金的总市值举行匹配。。。股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数，，，股指期权合约价值为合约的标的指数收盘价乘以合约乘数。。。

3．讨教怎样明确股指期货、股指期权卖出套期保值持仓合约价值不得凌驾可匹配现货资产市值的1.1倍？？？？？？

原则上，，，股指期货、股指期权卖出套期保值持仓合约价值不得凌驾所有产品标的指数成份股和相关基金市值之和。。。可是，，，保存一定的客观缘故原由导致股指期货、股指期权与现货资产价值泛起小幅偏离。。。因此，，，我所将期现资产配比要求设置为1.1倍。。。浚�？？？？突Р坏梅湃胃帽壤涣憔迷�1倍以上。。。

4、讨教买入套期保值的治理原则是什么？？？？？？

生意所依据非期货公司会员、客户的套期保值计划对买入套期保值额度使用的合理性举行综合评估。。。套期保值计划应当包括：生意战略（如投资替换战略、久期调解战略等）、治理危害敞口所需额度的须要性与合理性论证、投资团队先容等。。。以投资替换战略为例，，，套期保值计划应当包括投资替换需求剖析和妄想替换的相关资产规模等。。。

5、讨教怎样明确国债期货危害价值？？？？？？

危害价值的引入，，，是为了知足国债期货套期保值治理的需要。。。浚�？？？？梢悦魅肺诨趸蛳喙卣蹲首楹系幕慵壑�。。。


中国金融期货生意所套期保值与套利额度办理指南

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